Aujourd'hui, en effet, les échanges de capitaux sur les marchés financiers permettraient de financier l'ensemble du commerce international annuel en seulement 3 jours: les échanges sur les marchés financiers sont donc uniquement spéculatifs 362 jours par an. La globalisation financière cours la. Comme le souligne KEYNES, « le risque d'une prédominance de la spéculation tend à grandir à mesure que l'organisation des marchés financiers progresse ». La globalisation financière outrancière peut donc conduire à la formation de bulles spéculatives. Enfin, la globalisation financière augmente le risque que surgisse une crise: on observe, en effet, qu'il y a eu depuis les années 70 une accélération des crises financières: du krach boursier de 1987 à la crise de la livre sterling en 1982 en passant par la crise asiatique de 1997 ou la bulle spéculative de 2001, les crises sont aujourd'hui de plus en plus nombreuses en raison de la prédominance de la globalisation financière.
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b. Des effets pervers importants
Cependant, la globalisation
financière a aussi favorisé une
plus grande volatilité des capitaux,
développant ainsi la spéculation,
c'est-à-dire les mouvements de capitaux à
(très) court terme. Environnement économique et social - La globalisation financière. Cette spéculation est
responsable de la formation de bulles spéculatives
sur les marchés financiers et lorsqu'elles
éclatent on assiste à un
krach qui a parfois des
répercussions sur l'économie réelle. Ainsi, la spéculation financière sur la
dette des ménages américains a conduit
à la crise financière de 2008 qui a
fortement fait chuter la croissance économique et
augmenter le chômage. De plus, cette crise a
plongé certains États dans un
endettement insupportable mettant en danger des
zones entières comme l'UE. Depuis peu, on peut aussi observer le
développement d'un capitalisme actionnarial. En effet,
avec l'internationalisation des marchés
financiers, une part de plus en plus importante du
capital des entreprises est la propriété
d' investisseurs qui recherchent la plus grande
rentabilité.
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Qu'est ce que la globalisation
financière? Actifs financiers, devises, intermédiation
financière. On présentera les principaux
marchés financiers (marchés des changes et marchés des capitaux) et le
rôle économique de chacun d'entre eux. On identifiera les différents acteurs
y réalisant des transactions (entreprises, investisseurs institutionnels,
etc. ). On insistera sur l'interdépendance des différents marchés et sur
l'importance de l'information pour leur fonctionnement. On analysera le
triple processus de désintermédiation, déréglementation et décloisonnement
qui caractérise l'évolution des marchés des capitaux depuis les années 1990
et conduit à la constitution d'un marché mondial des capitaux. Acquis de première: financement direct/indirect, taux d'intérêt. Introduction
I. Marchés financiers et financement de l'économie
1. Les différents modes de financement de l'économie
2. Quels sont les différents marchés financiers? II. La globalisation financière cours de guitare. La globalisation du système financier à partir des années
1980
1.
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La diminution des dépôts limite les crédits bancaires. Les investissements des entreprises sont donc différés et la croissance ralentie. On peut même se retrouver en récession avec hausse des prix et chômage.
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2. 2 Les conséquences éco de l'instabilité financière Ces risques peuvent engendrer des crises graves conduisant au ralentissement de l'activité économique mondial, voir à la récession c'est ce que l'on appelle le risque systémique (tout le système part en cacahuète). Les principaux canaux de transmission de la sphère financière à la sphère réel ont la même origine à la sphère réelle ont les mêmes origines: L'accès au crédit tans pour les entreprises que pour ménages (par exemples: la crise des crédits subprimes a provoqué une crise financière qui à fragiliser les banques (chute des indices boursiers, moins-values…) et a déprimé l'économie réel. L’essentiel à savoir sur la globalisation financière - Mister Prépa. Uniquement disponible sur
Exemples
* La déréglementation de taux et des commissions. * La suppression de l'encadrement du crédit. * La déspécialisation géographique et fonctionnelle. * La suppression des obstacles à la mobilité des capitaux (cf. La globalisation financière - Cours - regis0001. en Europe la libéralisation des mouvements de capitaux (1990) et la libre prestation des services bancaires et financiers (1993)). * Les réformes touchant les systèmes bancaires ( cf. en France la loi bancaire de 1984). La désintermédiation: Ceci signifie que maintenant les entreprises peuvent satisfaire leurs besoins financiers en intervenant directement sur les marchés financiers sans faire appel aux banques, les intermédiaires traditionnels et, jusqu'à récemment presqu'uniques, entre la demande et l'offre de fonds. La désintermédiation par titrisation: les capitaux disponibles sont directement orientés par les marchés vers les agents ayant des besoins de financement, les transactions s'effectuant sous la forme de titres allant du très court terme au long terme. Pour tenir compte de l'essor des marchés de capitaux, les banques sont amenées à développer leurs emplois et leurs ressources en intervenant plus activement sur ces marchés dans le cadre d'un processus de marchéisation et de titrisation de l'activité bancaire.